天孚通信：第一季度实现营业收入13.30亿元，同比增长40.82%；归属于上市公司股东的净利润为4.92亿元，同比增长45.79%，环比下滑10%。

简评：天孚通信的业绩肯定是不及预期的，去年我在编辑算力梯队的时候，有不少人问我，为什么天孚通信没有放上来，我说天孚相较于其他四个水分比较大，还需要后续验证，一季度天孚给出的答案完美地验证了当初的判断。

虽说天孚通信给出了史上最强的一季报，但里面潜藏的问题也不容小觑，毛利率开始承压，泰国工厂投产初期成本高、高速光引擎项目毛利率较低，双重拖累，前五大客户占比89.73%，第一大客户Fabrinet独占63.31%，相当于把命脉交给了一家泰国代工厂。