🔥算力隐形王者！磷化铟
缺口70%｜涨价近2倍｜订单锁至2028年
800G/1.6T光模块刚需底层材料
上游：株冶、豫光金铅、兴发集团
中游衬底（核心）：云南锗业、有研新材、三安光电
下游：源杰科技、中际旭创
底层硬逻辑，国产替代大周期。 ​