莫海波这位左侧选手开始买消费了，前十大持仓新进了茅台和牧原

过去几年消费行业整体跌幅较大，截止2025年年底，消费行业的估值和机构持仓均处于历史底部区间。从2025年三季度开始，我们陆续观察到部分消费行业开始出现触底的迹象，有的是行业格局改善、有的是需求端出现了一些新的变化。展望未来几年，我们觉得过去几年压制消费的几个因素在逐步好转，随着房地产产业链在经济中的比重下降，而制造业和消费等占比持续提升，居民整体的收入预期正随之发生积极转变，压制的消费需求也会同步释放。此外还有一些新的消费需求在涌现，包括消费人群的代际变化带来的新的消费需求，国家鼓励服务业发展下带来的新的消费供给和需求变化。考虑到消费行业估值比较低，我们对其中部分率先好转的龙头公司进行了配置。——万家新兴蓝筹2026年一季报

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