浪潮信息—布局超节点，发力国产化｜中信计算机 
浪潮信息领衔超节点解决方案，有望带来AI算力系统级提升。超节点相对传统八卡服务器面临更多系统性问题：1.由更多数量级芯片工作所带来的系统散热性问题；2.多芯片之间互连采用光、铜连接带来的稳定性问题；3.多零部件在使用过程中面临的可靠性问题。当前，浪潮信息具备超节点的设计制造生产能力，我们预计相关产品毛利率有望提升，伴随下游客户的持续投入，我们预计公司有望逐步提升盈利能力。
云公司Capex奠基未来发展，浪潮信息作为头部公司有望核心受益。受AI相关业务影响，国内互联网厂商加大资本开支投入力度，有望进一步提升相关AI支出，浪潮信息作为服务器领域龙头玩家有望受益。我们预计随着海内外客户在AI基础设施领域的持续投入，公司有望凭借其技术优势以及生态卡位，在国内、国外均迎来发展机会。

国产智算占比有望提升，公司有望迎接国产芯片发展机遇。国产算力从“可用”迈向“好用”，我们预计国产算力芯片在互连方面的提升有助于超节点系统落地。根据公司公告，公司积极与国内厂商沟通联络，目前已与20余家国产AI芯片厂商合作，AI Station软件平台实现30余款国产AI芯片兼容纳管。我们预计随着国产算力芯片竞争力的日益提升，公司有望提受益。

根据外发报告，我们重申2026/2027年EPS预测为2.87/4.25元。重申目标价100元，重申“买入”评级。欢迎联系中信证券计算机团队

茂莱光学这次交流和进展，性感叙事全部拉满，光刻机、CPO/CSO、激光通信、量子计算、星链卫星，全有了，继续看好市场后期认知差弥补与信息差发酵还有基本面业绩的逐步兑现。
和林微纳跟踪更新：底部夯实，再次启动！芯片后道测试产业链中做探针的和林微纳，其核心逻辑是【AI带来的通胀效应+Robin量产之后的供不应求】，现在Robin的供应链生产环节已经要开始启动了，大家可以看看台湾的颖巍Winway（股票代码6515），是英伟达的FT 探针第一大供应商，【哪怕是在前几天的全球市场波动阶段，也创了新高，此前5个交易日涨了30%】，这反应的就是这个环节正在发生的Beta。这明显连续的涨幅，就是在颖巍业绩说明会之后，因为公司讲到【Rubin服务器量产后缺针的状况】。而和林微纳，市场前期因美伊冲突导致A股科技成长整体偏负面的风偏，还在震荡甚至下跌的过程中。其实和林微纳与颖巍也是一样的逻辑，和林微纳作为英伟达的三供，因为缺针极度的供不应求和大陆企业产能扩充优势【导致它还有份额提升的这个逻辑】。所以随着Rubin接下来二季度的量产，公司会迎来证明自己的时间，后期的表现值得期待。海外的这个颖崴的涨势其实就代表了产业趋势再往一个很高景气的向上的方向去走。而和林微纳和颖巍这中间表现的差异，这种股价与基本面之间的差异，就像一根弹簧一样，【正在满满的蓄力，某一刻这个张力就会开始释放】，当前这个位置要继续去逢低重视