股市早评

外围扰动不改A股韧性，三大主线聚焦业绩与政策

一、隔夜财经要闻速览

1. 外围市场承压：美股三大指数集体收跌，热门中概股普跌；国际油价受霍尔木兹海峡封锁影响涨超3%，金银价格同步下挫。特朗普宣布延长美伊停火期限，但维持海上封锁，地缘局势仍存不确定性。

2. 政策利好落地：国务院印发《关于推进服务业扩能提质的意见》，明确2030年服务业总规模突破100万亿元，重点扶持科技服务、文旅消费等领域；国内汽柴油价格今日起每吨分别下调555元、530元，利好消费及物流板块。

3. 产业动态更新：全国5G基站总数达495.8万个，86城推进万兆光网试点；宁德时代“超级科技日”发布钠离子、凝聚态等三大电池技术，锂电产业链迎技术升级催化。

二、市场盘面回顾与技术分析

昨日A股探底回升，三大指数集体收红，创业板指早盘跌超1.5%后强势翻红，展现强承接力。两市成交额2.41万亿，较前日缩量1702亿，市场情绪偏谨慎但无系统性风险。

盘面呈现“指数强、个股弱”特征，全市场超3400只个股下跌，热点轮动加快：绿电、商业航天、工业气体领涨，液冷服务器等高位题材回调。技术面看，沪指收出长下影阳十字星，5日均线上穿60日均线形成支撑，均线系统维持多头排列，短期震荡上行趋势未改。

三、核心板块机会解读

1. 锂电产业链：技术突破+需求共振

宁德时代三大电池技术发布，钠离子电池年内量产、凝聚态电池能量密度翻倍，破解资源瓶颈与续航焦虑。叠加4月电池排产环比增长、海外出口持续高增，锂电材料、储能赛道短期需求刚性凸显，重点关注产业链龙头及技术配套企业。

2. 电力（算电协同）：政策加持+需求爆发

工信部推进算电协同政策研究，新建算力设施绿电占比不低于80%，绿电、智能电网、虚拟电厂直接受益。昨日电力板块逆势走强，板块持续性较强，可关注具备风光资源优势的运营企业及电网设备标的。

3. 工业气体：供给收缩+半导体刚需

俄罗斯氦气出口管制延长至2027年底，全球氦气供应趋紧，价格单日暴涨超120%。氦气作为半导体制造关键材料，供给缺口将传导至整个工业气体板块，后续或向半导体材料细分领域扩散，重点关注高纯气体龙头。

四、今日操作策略

1. 指数判断：受外围低开影响，A股或小幅低开，但下方支撑强劲，预计维持震荡整理，重点关注4070点支撑及4100点压力。

2. 仓位管理：控制5-6成仓位，规避业绩暴雷标的，聚焦一季报预增、政策受益主线。

3. 关注方向：优先布局锂电、绿电、工业气体三大主线，低位题材优先于高位接力，逢低关注商业航天、影视院线等情绪修复方向。

风险提示：地缘冲突反复、业绩披露踩雷、量能持续萎缩。