午评: 龙头券商季报略超预期 指数韧性很足

今天市场指数总体最近是权重股和科技股双向发力。

科技股主要是因为业绩，我们对于科技股也做了一些点评，今天我订阅内容上午点评了两家光的龙头，一家是最高价的，一家是最大的龙头。也许这个时候点评，我觉得对操作的意义不大，但我们更多的是想要解读一下这个行业。

最近我们跟一些研究员交流了很多，所以我们对于行业有一些新的想法，也跟很多的朋友做些沟通。我觉得大家对“光”这个行业到底怎么看，它其实更多的还是一个制造业，在行业景气度比较高的情况下一个顺势操作。我觉得其实还是在价值层面对于成长的理解，希望对很多人有帮助。订阅用户已经可以查看，我们点评了源杰和中际，同时也带到了其他一些光模块相关公司。其实光这一块我们跟踪的不多，但是今年开始，我们对于科技股的财报阅读会增加。

另外就是部分券商，今年整体的一季报，我认为是略超预期的。大家都觉得行情一般，为什么券商业绩还不错？是因为自营业务。券商越来越像海外的投行，我想有机会，我们也要专门来点评一两家券商的财报。整体的券商我觉得略超预期，至少在这个位置，部分头部券商已经封杀了下限，弹性我很难说。因为券商如果主营业务向好，估值就会抬高。但如果是自营业务带动，应不应该给估值、给多高的估值？这其实是有艺术性的，所以有机会也跟大家聊一聊。

但整体券商这份财报出来以后，我们对于指数不担忧。因为权重股今年无论是高分红还是高股息，总体都有一定的韧性。所以我们认为，近期高分红的股票表现其实不错。整体市场我们倾向于，这个位置保持震荡上行。可能下周因为最后一批季报披露叠加小长假，也许会有些震荡，但我们认为，总体市场还是震荡向上的格局，更多还是以一季报为主。

我们最近一直在大量阅读财报，也蛮辛苦的。大家可以把想要了解的公司逐一罗列，后续建立分析框架。接下来我们要准备二季度的策略报告，近期会快速梳理一季报内容，我希望未来一个月全面推进研读。我现在大概看了二十份年报，季报还没有全部梳理，争取五月底之前看完五十份，至少覆盖六到八个行业，所以近期都是密集阅读，梳理完之后会给大家出具策略报告。初步定在五月下旬推出二季度策略。这份策略报告，对于下半年的行业指引会非常重要，到时候跟大家汇报。

订阅用户，我们这期解读的两家光模块公司，想要关注光赛道的，短线可以看一看。里面对它们的估值、行业属性和财报情况，都做了梳理。大家会发现，我们最近已经连续完成四篇科技相关财报解读，算是适当拓展能力圈，其实还是很累，但坚持阅读这些内容，就能建立起完整的行业财务认知，我觉得这一点还是很重要的。

仅供参考，谢谢大家。