供需失衡，价格暴涨：今日热点题材磷化铟概念股全景解析

一、上游：核心原材料

逻辑：提供合成磷化铟所需的元素铟和磷，其供应和价格直接影响中游成本。

1、铟（In）

1️⃣锡业股份
铟资源储量全球第一（截至2024年底保有资源储量4821吨），精铟国内市占率7.35%。

2️⃣华锡有色
2024年铟锭产量9.89吨。

3️⃣株冶集团
铟产品产能约60吨/年。

4️⃣锌业股份
铟是公司综合回收产品，每年产量约8吨。

5️⃣中金岭南
产品包含铟锭。

2、磷（P）/电子级红磷

1️⃣兴发集团
在磷化铟关键原材料电子级红磷的研发上进展顺利，推进国产化替代。

3、MO源（MOCVD关键原材料）

1️⃣南大光电
专注于前驱体材料（含MO源），是制造磷化铟等材料的关键原材料。

二、中游：衬底、外延片与光芯片（技术壁垒与价值核心）

逻辑：将原材料制成单晶衬底，并在其上生长外延层、制造光芯片，是产业链中技术壁垒最高、国产替代空间最大的环节。

1、磷化铟衬底/晶片

1️⃣云南锗业
国内绝对龙头。控股子公司鑫耀半导体产能15万片/年（2-4英寸），纯度达99.9999%，客户覆盖中际旭创、光迅科技等。2026年计划新增25万片/年产能。

2️⃣有研新材
衬底产能国内第二，具备6英寸衬底技术（良率60%），布局衬底、外延片及靶材一体化。

3️⃣博杰股份
参股珠海鼎泰芯源（10.28%），其磷化铟衬底材料正积极扩产。

2、磷化铟外延片

1️⃣三安光电
磷化铟外延片、芯片制造及封测工艺国内领先，已具备量产6英寸InP光芯片能力。

2️⃣海特高新
参股公司华芯科技的磷化铟产品用于光通信器件、光模块、光芯片等领域，并实现量产供货。

3️⃣跃岭股份
参股公司中石光芯生产销售磷化铟外延片、光芯片及激光器件。

3、磷化铟光芯片

1️⃣源杰科技
国产光芯片龙头。主业聚焦磷化铟光芯片，25G/100G EML光芯片通过英伟达认证，毛利率超60%，直接供应1.6T光模块。

2️⃣仕佳光子
光模块光芯片营收排名靠前，PLC分路器芯片市占率第一。

3️⃣长光华芯
子公司星沅光电业务为开发高端磷化铟激光器芯片及相关模块。

三、下游：器件、模块与系统应用

逻辑：将磷化铟光芯片集成到光器件、光模块中，并最终应用于光通信、数据中心、激光雷达等系统。

1、光器件/光模块

1️⃣中际旭创
全球光模块龙头，800G/1.6T产品核心供应商，直接采购磷化铟衬底及芯片。

2️⃣光迅科技
具备磷化铟芯片设计制造能力，垂直整合，为光模块提供核心引擎。

3️⃣新易盛
高速光模块重要厂商，其产品采用磷化铟基光芯片解决方案。

4️⃣华工科技
围绕磷化铟等化合物材料，积极布局硅基光电子、量子点激光器等方向。

2、OCS/CPO等先进封装相关产业链企业：磷化铟是硅光引擎、CPO（共封装光学）、OCS（光电路交换机）的核心材料。相关企业包括天孚通信、罗博特科、腾景科技等。