#a股# 【机构调研】

O永鼎股份(600105)聚焦光通信与电力传输两大核心领域。公司重点推进多模光纤，空心光纤，G.654E,G.657A1/A2/A2+等高性能光纤产品的研发及市场推广。当前光通信行业正处于新一轮景气周期，主要由于AI算力需求增加，数字基建持续加码，无人机等相关领域需求增大，呈现量价齐升状态。在光芯片领域，子公司鼎芯光电采用IDM模式，技术覆盖芯片设计，晶体生长，晶圆制造及测试封装全流程。针对市场关注的100GEML及硅光100mW/70mWCWHP等高功率芯片，受全球AI算力中心建设驱动，此类芯片供需缺口扩大，公司已具备上述产品的批量化生产能力，并正积极推进与国内外主流光模块厂商的合作。为匹配市场需求，公司已启动扩产计划。

O晶丰明源(688368)为电源管理芯片，驱动控制芯片供应商。公司高性能计算产品线(含数字多相控制器，DrMOS,POL,Efuse)已全面量产并规模销售。受益于新一代显卡应用，海内外客户大批量出货，2025年公司该业务收入达0.96亿元，同比增长122.26%。第二代DrMOS芯片依托BCD工艺创新，性能提升，成本下降，已获多家客户导入并量产。目前，公司已完成高压BCD-700V工艺平台升级，第六代高压平台已量产，覆盖LED驱动，C/DC电源及部分电机控制芯片。低压方面，自研第二代40VBCD工艺的 DrMOS产品已批量生产，性价比显著提升；第三代40VBCD芯片设计完成，待产线验证，预计2026年量产。封装方面，独占EHSOP12已量产，EMSOP持续导入，有望进一步降本。