昨晚美股三大指数都涨了，纳指还创了新高。表面上是特朗普延长停火协议和财报不错带动的，但我看资金流向更值得琢磨。

半导体成了绝对主角，费城半导体指数连涨16天创纪录，这热度不一般。美光涨了8.48%创新高，一家公司就贡献了标普500盈利预期上调的51%，说明AI和国防需求是真猛。纳微半导体涨超20%，Arm涨超12%，资金扎堆往这里冲。

但我觉得市场有点太乐观了。停火是延长了，可霍尔木兹海峡那边伊朗还扣着船，美国海军封锁也没撤。这航道占全球海运原油20%，真要出问题油价就得飙。你看航空、旅游股已经在跌了，联合大陆航空跌超5%，聪明钱在提前避险。

现在大家都在追科技股，半导体涨得让人眼红。但连续16天上涨，情绪已经到高位了。地缘政治风险没真正解除，一旦有变数，调整起来也会很猛。市场总在别人贪婪时埋雷，得保持清醒。