海力士今天公布了一季度业绩报告，又是一堆增长xxxx看了也没人记得的数字，要信存储的早就信了。大摩更新模型后海力士2027年预测市盈率估值1.4PE，周期股里的王者，海控的隔壁好兄弟也姓海。

但是有个细节很有意思，本期净利润不及瑞银预期，源于运营费用达到4.1万亿韩元（瑞银预期为3.4万亿韩元），差额大概率来自员工奖金支出。

这就是大家前一阵看新闻说海力士员工人均XXX万RMB等额奖金的事儿，目前三星员工也在要求涨薪，我呼吁加大力度。这个对三星和海力士股东来说不是好消息，但反正我没有我无所谓；韩企多发工资意味着对资本开支的制约会更显著，必须狠狠地支持，少开支多发薪是好事情。

估值在这个位置看业绩意义不大了，就是超预期了变1.3PE还能绣出什么花来？信则有不信则无，Google在昨天发的8i芯片上采用SRAM扩容（3倍）以承载更大KV Cache，而非压缩主导，内存利空担忧彻底翻篇。
#美股[超话]#