股票的财务指标不能决定股市上涨的高度，但是它决定股票风险的下限。比如最近业绩为负的垃圾股疯狂涨，业绩很好的白马股缺横着不动。但是股市暴跌的时候，财务指标好的股票抗风险能力强。
今天谈一个财务指标：毛利率，其实毛利率反映企业的竞争力，垄断企业的毛利率都高，比如茅台的毛利率90％多。竞争充分的企业毛利率都低比如钢铁水泥，都是5-10％的毛利率，企业稍微有风吹草东，就会面临亏损。巴菲特投资有个习惯，低于25％毛利率的股票不投。我们比巴菲特要求再高一点，毛利率低于30％的股票谨慎投资，我仅指长线投资。