早。

拆不掉资产。

最典型的就是电力。它管的那些水电站，大坝已经杵在江里几十年了，AI再牛，能把三峡大坝搬走吗？不能。它每年稳定发电，分红可观。大模型训练耗电惊人，反而利好它。

还有像核电，此类资产建设周期长到令人发指，但一旦商运，就是30年以上的现金奶牛。AI越火，它们越受益。

再比如IDC的，它们建的机房、机柜、冷却系统，是算力的物理底座。

大模型公司可以换算法，但不能换掉机房。

甚至连算力网络，也是硬资产。

它们铺的光纤、建的基站，AI迭代一万次也替代不了。

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