#中证全指自由现金流指数：长周期PB时间分布深度复盘
统计区间：2013年12月31日基日至今，完整13年长周期，客观还原PB真实分布规律。

一、核心中枢数据
全周期PB中位数：1.85倍；
当前最新PB：1.66倍，长期中轴线下方深度低估。

二、各PB区间历史停留时长&占比
1、PB≤1.70倍（极度低估）
累计停留：42个月，占比28%；
2、PB1.70—1.85倍（低估区间）
累计停留：47个月，占比32%；
3、PB1.85—2.10倍（合理偏高）
累计停留：40个月，占比27%；
4、PB≥2.10倍（明显高估）
累计停留：20个月，占比13%。

三、中位数上下时间对比
1、PB＜1.85倍（中位数下方）：合计89个月，占比60%；
2、PB＞1.85倍（中位数上方）：合计60个月，占比40%。

四、关键结论
1、该指数便宜是常态，全周期60%的时间处于中位数以下；
2、高估区间占比仅13%，高位泡沫化时间极短；
3、当下1.66倍，远离长期中枢，属于历史级价值洼地。
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