4.20 金银#黄金##白银#
上周预测：协议未达成，战争升级预期落地，接下来，金银要开始反映全球经济衰退的预期了。
实际情况：不符合预期。
下周预测：川普TACO推高了原本应该回调的金银，下周将明确趋势。

黄金当前处于叙事修复的临界点。相比其他资产，黄金是唯一尚未完成"战争叙事闭环"的品种美股已收复失地并创新高，美元回吐土战争涨幅，原油仍维持30%溢价，而黄金较战前低10%。这种滞后性既反映了压制力量的减弱，也暗示驱动力量尚未完全接管。
黄金在美元与油价大跌中未能大涨，在美股大大涨中亦未跟随的"脱节"状态，反而使其更能反映真实的风险定价一旦地缘政治出现反复或美联储独立性危机深化，黄金的补涨空间将打开(不是短多的建议，等技术面信号确认).