【#商米科技港股IPO市盈率超同行2倍# 仅2家基石却配14家承销商 减持压力高悬 同股不同权难入通】商米科技于4月21日启动港股招股，并将于4月29日登陆港交所主板。作为蚂蚁、美团、小米加持的安卓商业物联网龙头，公司凭借连续两年业绩回暖与海外高占比布局引发市场关注。本次发行价24.86港元/股，募资约10.6亿港元，看似基本面稳步修复，但多重风险不容忽视。公司虽在细分赛道位居前列，却高度依赖硬件销售，平台化转型缓慢；基石投资者仅两家且认购偏弱，估值显著高于同业，14家承销商扎堆更显机构信心不足。股东层面历史估值出现倒挂，老股东退出诉求强烈，而同股不同权架构进一步加剧流动性与减持压力。叠加与巴西大客户涉及超25亿元的巨额仲裁风险，商米科技此次IPO更像是一场为股东退出铺路的资本运作，高估值、弱基石、强减持、大仲裁等多重压力交织，上市之路挑战重重。http://t.cn/AXxODvMr