复盘看，现在的行业分化，就算是热门板块也都需要反复甄别和筛选。业绩增速跟不上的杀一波，业绩完全miss的难度更大，没有业绩的，一旦失去资金聚焦的动能，非常容易持续下行。

而冷门行业或者没有资金关注的方向，没有业绩的基本都已经边缘化了，就算有业绩也抬不起头，压力不是一般的大。

一面是全球拥抱AI的狂热（特别是昨夜美股的表现进一步强化了这个共识），一面是传统产业现在很多也都是水生活热，这是从估值上的反馈。

且基于AI确实还在不断颠覆传统产业，导致“人”这个因素基于未来自身创造价值的担忧还在上升，也就是考虑到失业或者被取代的风险下的消费受阻不断叠加，情绪上也都对于人的消费带来了压力。这个压力还叠加了总人口进入拐点，新增婴幼儿断崖，但是毕业生新增就业压力还在持续（从高校毕业生的数量看，峰值要持续到2038年），所以本土面临的传统需求陆续见顶而就业人口还在往上攀峰的过程，如果AI对于就业岗位的挤压进一步加剧，这个场景就会更麻烦，所以AI到底是创造的岗位多还是替代的岗位多，这里面需要进一步量化。

现在整个博弈结构实际上已经陷入AI改造一切的自我验证周期，所有被AI挑战的行业和方向都在面临估值的挤压，情绪的挤压。

但是从目前的状态看，未来基于AI强大的替代“人工”的能力，对于拥有AI的企业主是利器，但是如果分配机制不改革的话，财富只会越来越集中在少部分企业或者行业里面，所有非AI驱动的行业和方向都变成附庸，尽管赋能AI产业的这些行业或者产业链会迎来不错的繁荣周期，但是基于“人”的这个因素对应的所有消费场景，都会面临巨大的挤压，因为人这个主题的创收能力被剥夺或者取代，对应场景的坍塌就是新的挑战。