日本光刻材料断供韩国，国内核心供应链梳理

一、事件综述

据TheElec最新报道，因伊朗冲突导致中东石脑油供应中断，日本信越化学、东京应化工业（TOK）、JSR、富士胶片和日产化学等主流光刻材料供应商，已向三星电子、SK海力士等韩国半导体客户通报PGME（丙二醇甲醚）与PGMEA（丙二醇甲醚醋酸酯）原材料采购出现中断。上述日本企业合计占据全球光刻胶市场约76%的份额，此次短缺影响的光刻材料涵盖光刻胶、稀释剂、底部抗反射涂层（BARC）、旋涂硬掩膜（SOH）以及HBM所用的临时键合胶，基本覆盖绝大部分光刻制程材料。

断供根源在于日本超过40%的石脑油进口依赖中东，伊朗冲突导致霍尔木兹海峡通道近乎受阻，日本12家石脑油裂解工厂中已有6家减产，丙烯供应量下滑，进而波及以环氧丙烷为原料的PGME/PGMEA产能。石脑油现货价格从断供前约600美元/吨飙涨至4月初的1190美元/吨，涨幅约92%。后续日本供应商将考虑从中国或韩国采购替代原料，但需经三星、SK海力士等客户的重新认证，常规周期约一年。

二、国内相关核心供应商梳理

（一）上游关键原料（PGME/PGMEA）

怡达股份（300721）

国内醇醚及醇醚酯行业的龙头企业，核心产品PGME、PGMEA是光刻稀释剂的核心原料，是目前国内唯一已向头部半导体客户（南大光电、容大感光、彤程新材等）批量稳定供应电子级PGME/PGMEA的供应商。公司总醇醚/醇醚酯产能17万吨/年（江阴、吉林、珠海三基地），其中PGME+PGMEA合计约12～13万吨/年；珠海基地电子级PGME/PGMEA已投产产能3万吨/年，2025年全国PGMEA产量中怡达股份占比约49.2%，在国内电子级PGMEA供应中占据龙头地位，份额约70%以上。泰兴二期规划新增 5万吨湿电子化学品，建成后电子级总产能有望达 8万吨/年。

奥克股份（300082）

从事环氧乙烷衍生精细化工新材料的研发、生产和销售，具备丙二醇醚类产品的生产能力，处于光刻胶上游原材料供应环节。

德纳化学

国内具备电子级PGME产能的企业之一，拥有约1万吨电子级PM产能，与怡达股份同为国内少数可供给电子级PGME的厂商。

百川股份（002455）

国内PGMEA供应商，具备约5万吨PGMEA产能。

泰和科技（300801）

拥有高纯溶剂PGMEA产品，目前已完成小试并转入中试，产品已通过部分客户验证，等待量产。

（二）光刻稀释剂及湿电子化学品

江化微（603078）

湿电子化学品龙头，主营光刻胶配套试剂、PGMEA光刻稀释剂、晶圆清洗试剂等，产品全面覆盖半导体前道制造全流程，已进入国内所有主流晶圆厂供应链。国内三大生产基地全面达产，具备G5级湿电子化学品规模产能，产能利用率持续提升，量价齐升逻辑明确。

晶瑞电材（300655）

从事微电子化学品的研发、生产和销售，产品包括光刻胶、超净高纯试剂、功能性材料等半导体材料，处于半导体材料生产环节。

华特达因（000915）

旗下山东华特环保科技有限公司可生产醇醚酯类溶剂产品，涵盖光刻胶配套原材料相关品类。

（三）半导体光刻胶及核心主材

彤程新材（603650）——国内半导体光刻胶领域龙头

公司全资子公司彤程电子持有北京科华96.33%股权，北京科华是唯一被SEMI列入全球光刻胶八强的中国企业。公司产品已完整覆盖G/I线、KrF、ArF、ArFi（先进浸没式）、PSPI等领域，同时布局EBR、BARC及SOG等配套材料。2025年前三季度在中国半导体光刻胶及TFT阵列光刻胶市场的销售金额均位居中国供应商首位。2025上半年半导体光刻胶业务营收近2亿元，同比增长超50%；其中ArF光刻胶等新品已通过国内多家客户验证并上量，部分光刻胶产品已使用自研树脂实现商用。年产 1.1万吨半导体与平板显示用光刻胶及 2万吨配套试剂项目正推进建设，其中包括年产300/400吨ArF及KrF光刻胶量产产线。

南大光电（300346）——ArF光刻胶突破者

ArF光刻胶已有六款通过客户验证并实现销售，2025年ArF光刻胶收入突破2000万元，具备年产50吨的生产能力。

鼎龙股份（300054）——CMP及光刻胶双线发力

研发方向围绕半导体前道核心耗材国产替代展开，重点聚焦高端晶圆光刻胶、全系列CMP材料、先进封装材料、OLED显示材料等关键领域。

久日新材（688199）——光引发剂全球龙头

主要从事光引发剂、单体等光固化材料，以及光刻胶、光敏剂等半导体化学材料的研发与生产，是全球产量最大的光引发剂生产供应商。

威迈芯材

位于合肥新站高新区，总投资3亿元，占地面积约50亩，规划年产能100吨，是国内最大的高端半导体DUV级别（ArFi/ArF/KrF）光刻胶核心主材料量产基地。量产产品包括光致产酸剂（PAG）、树脂（Resin）、光引发剂（PI）等，技术层面已实现7/14纳米制程的量产突破。

圣泉集团（605589）

聚焦光刻胶用树脂国产替代，G线/I线光刻胶用酚醛树脂已实现量产，KrF光刻胶用PHS树脂等产品处于市场导入阶段。

八亿时空（688181）

百吨级半导体KrF光刻胶树脂量产双产线已建成并开始量产，向上游核心树脂材料延伸。

三、关键逻辑提示

日本PGME/PGMEA厂商中，大赛璐（Daicel）历来实现从环氧丙烷到PGMEA的一体化生产，东亚合成则依托陶氏提供的原料进行精制生产。日本长期坚持原料本土化采购，虽构成本土供应链协同优势，但一旦单一上游原料（石脑油→丙烯→环氧丙烷→PGME/PGMEA）出现断供，整条产业链将同步受到冲击。后续日本供应商计划从中国或韩国采购相关原料，但原料更换后需通过三星电子等客户的工艺变更（PCN）认证流程，常规周期约一年，先进制程认证耗时更久。若原料危机持续加剧，客户方或被迫精简认证流程，这将为已具备半导体级量产能力的国内PGME/PGMEA核心供应商打开对日出口及对韩替代的双重空间。