M2 激增？
2021年前，房贷＋基建＋企业贷款共同拉动 M2。
2022至今，政府债单独挑大梁，占社融比例从23.5%增至39.3%。所谓化债的办法就是压降隐性债务，大幅扩张显性债务以稳增长、置换隐性债。居民部门已经不再加杠杆了，完全靠政府和国央企及地方平台支撑。政府借债-搞工程-部分就业、部分沉淀、部分空转-存款变多 M2暴增循环继续。短中期结构性通缩，中长期滞涨可期～赞至于居民的生活体感，就不用多说了~
发布于 山东
华尔街首席烧烤哥