#5家A股公司将被实施退市风险警示#
根据公告信息，这些公司的股票将在2026年4月27日或4月28日被正式实施退市风险警示。核心原因是它们在2025年度的财务数据触及了《股票上市规则》中关于财务类强制退市的规定。

核心退市新规解读

理解这次集中“暴雷”的关键，在于掌握当前A股市场最核心的财务类退市红线：

组合指标：最近一个会计年度经审计的净利润为负值，且扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入低于3亿元。
净资产指标：最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值。
审计意见：财务会计报告被出具无法表示意见或者否定意见的审计报告。

简单来说，新规取消了暂停上市的缓冲期，一旦触及上述任一情形，公司将直接被“ST”，若次年无法消除风险，则面临直接退市的风险。

️ 以下是已发布公告、明确将被或可能被实施退市风险警示的主要公司情况：

将于4月28日起被实施退市风险警示的公司

这批公司的股票将于4月27日停牌一天，自4月28日起复牌并变更为“ST”。

1. 长江投资 (600119)
触及条款：净利润亏损 + 营收低于3亿。
具体情况：2025年度经审计的净利润为-4595万元，扣非后净利润为-3265万元，同时扣除无关收入后的营业收入仅为2.03亿元，精准触及退市红线。股票简称将变更为“*ST长投”。

2. 棒杰股份 (002634)
触及条款：净资产为负 + 持续经营能力存疑。
具体情况：2025年末经审计的净资产为负值。此外，公司已连续三年扣非净利润为负，且年报被出具了带有“持续经营重大不确定性”段落的审计意见。公司股票不仅会被“披星”(ST)，还会被“戴帽”(ST)，简称变为“ST棒杰”。

3. 柳化股份 (600722)
触及条款：净利润亏损 + 营收低于3亿。
具体情况：2025年度净利润为-2571万元，扣除无关收入后的营业收入为1.35亿元，双双不达标。股票简称将变更为“ST柳化”。

4. 中国高科 (600730)
触及条款：净利润亏损 + 营收低于3亿。
具体情况：2025年度经审计的利润总额、净利润等指标均为负值，且扣除无关收入后的营业收入低于3亿元。股票简称将变更为“*ST高科”。

5. ST西发 (000752)
触及条款：法院裁定受理重整。
具体情况：因公司被法院裁定受理重整申请，根据深交所规定，其股票将被实施退市风险警示。股票简称由“ST西发”变更为“*ST西发”。

此前已公告将被实施退市风险警示的公司

这批公司在更早的周末（4月23-24日）已发布公告，同样在4月27日前后被实施风险警示。

莫高股份 (600543)：触及“净利润亏损+营收低于3亿”的组合指标，已连续五年亏损。简称变更为“*ST莫高”。
财信发展 (000838)：触及“期末净资产为负”的指标，同时也满足“净利润亏损+营收低于3亿”的情形。简称变更为“*ST发展”。
西安旅游 (000610)：触及“期末净资产为负”的指标。简称变更为“*ST西旅”。
皇庭国际 (000056)：触及“期末净资产为负”及“财报被出具无法表示意见”的双重指标。简称变更为“*ST皇庭”。
冀凯股份 (002342)：业绩预告修正后，预计将触及“净利润亏损+营收低于3亿”的指标。

存在潜在风险的公司

部分公司发布了风险提示公告，表明其可能触及退市风险警示情形，但尚未最终确定。

中信尼雅 (600540)：因审计机构调减部分收入，公司预计将触及“净利润亏损+营收低于3亿”的指标，可能被实施退市风险警示。
东珠生态 (603359)：发布业绩预亏公告，预计净利润和扣除后营收均可能触及退市红线，可能被实施退市风险警示。
福成股份 (600965)：因其2025年财务报表被会计师事务所出具了“无法表示意见”的审计报告，公司股票将被实施退市风险警示(ST)。 http://t.cn/AXx3YQrt