【开源电新】持续推荐锂矿&锂电-0426

锂矿供给端叙事多（津巴矿到岗最早6月中、澳矿股出货指引下调），需求端26Q2相比于Q1上升一个台阶，5月排产环比向上，LC2609收盘在17.8万左右，材料厂和部分电池厂碳酸锂库存较浅（15天以内），后续产业有望上沿补库行情，从而使得碳酸锂价格迎来主升。

核心推荐：

1、锂矿：价格持续往上，5月有望主升。推荐：
a）远期空间大的矿：天华/大中/国城/西藏城投
b）津巴布韦四剑客：盛新/雅化/中矿/华友
c）国内矿：融捷/永兴/盐湖/江特；
2、铁锂：Q1均是盈利拐点，26年12x PE。推荐：裕能、富临、龙蟠、德方、万润
3、铝箔：客户均涨价落地，26年20x PE。推荐：鼎胜新材；
4、隔膜：稼动率提升+涨价带动利润率逐季改善，推荐：恩捷、佛塑、星源
5、钠电：0-1。维科技术
6、碳包覆：涨价。信德新材
7、锂电池：#宁德、亿纬、鹏辉、欣旺达、中创新航、瑞浦、正力新能等；