【国产超节点】核心要点：

1）2026年是超节点元年，互联网厂商的超节点方案机柜预计于2026年9月左右开始起量。
2）相对传统计算节点，超节点需要计算节点、GPU卡之间实现互联，所以交换芯片、线缆、连接器、铜缆的费用有所增加。超节点方案成本为传统计算节点的2-2.5倍。
3）国内仅5家厂商可做超节点研发和生产，分别是浪潮、新华三、华勤、超聚变和中兴通讯。

【光通信】核心要点：

1）全球产能方面，当前折合2英寸衬底的总产能约为150万片/年，而传统年度需求维持在200万片左右，受光通信领域投资激增影响，今年全年需求预计将增长50%。
2）2英寸衬底的价格最高涨到15000-16000，今年一季度稳定在12000-13000。这是普通产品的价格。光通信用的高端产品，会比普通产品贵30%-50%。
3）同样做两英寸产品的话，国内外良率大概差20个百分点左右。海外能做到85%以上，国内大概在60%+。

【3D打印】核心要点：

1）大族的3D打印设备预计会在明年的苹果直板机中框上进展比较快，也会参与明年折叠屏二代的铰链打印份额争取。
2）此轮苹果打印手机中框的设备采购需求需要4000台以上；从产能来看，大族今年只能供应一部分，要看订单情况再扩产。
3）除苹果之外，大族还在接触小米、OPPO、华为等客户，但量都不大，他们都在观望苹果的3D打印技术批量应用。

【磷化工】核心要点：

1）30%品位的磷矿石价格可能会长期维持在每吨1000到1100元的水平。短期内由于供给刚性、新能源需求支撑以及小型矿山退出市场，价格难以大幅回落。
2）云天化在新能源领域的拓展步伐有所放缓，因为当前化肥业务利润丰厚，企业缺乏拓展新领域的紧迫感。
3）云天化露天开采成本约为每吨68元，具体取决于剥采比；地下开采规模化后的成本约为每吨120元，具体取决于矿体埋藏深度。

【六氟磷酸锂】核心要点：

1）2026年4月底之前，各家六氟企业都还没有和下游企业签订长协。不过，进入26年4月后，有消息称天赐、多氟多与宁德时代在进行长协谈判。
2）在26年一季度，六氟行业内的头部企业以及产品质量较好的小厂的产能利用率基本都超过90%。
3）预计从26年二季度开始，下游对六氟的需求将增加，在三、四季度会进入六氟供需较为紧张的阶段。因此，下游企业正在向上游原材料供应商施压，旨在尽快锁定原材料采购价格。