周末大家聊得最多的应该就是DeepSeek V4预览版正式亮相，具体的性能提升意义之类的我就不赘述了。
高盛出的点评就一句话，但分量够重：确认了中国顶尖AI模型向国产算力迁移的趋势。
华为超节点系列产品，不是AI加速卡，所以采购不是单一的元器件，而是一整套系统，那产业链能够接单的就范围很少。
谁是链条上真正闷声发财的？交换芯片卡脖子、交换机吃红利、整机商抢份额。
组网才是灵魂，交换芯片是心脏。
✐ 交换芯片：盛科通信
交换芯片分两种：Scale-Out和Scale-Up。
前一种国内有好几家能做。
后一种、25.6T以上、能用在超节点上的独立芯片，量产的就盛科通信一家。
✐ 交换机：菲菱科思、锐捷网络
锐捷去年133亿营收，增长19%，超节点交换机是它增速最快的业务线之一。
菲菱科思体量小一点但更聚焦，深度绑定了头部客户。
这个环节的好处是不挑技术路线——超节点铺多少台，交换机就跟着出多少台，确定性在整个链条里排前列。
✐ 整机交付：中科曙光、华勤、中兴
前面这两层的货，最终都在这里装成整机柜。这三家整机商面对的共同难题是交付力。
✐ 华丰科技
核心逻辑：华丰提供的高速线模组是昇腾服务器内部（Scale-up）进行多卡互联的绝对核心、不可绕过的部件，单套价值过万。
昇腾放量，华丰的业绩弹性是所有配套环节中最确定、斜率最陡的之一。近期数亿预付款锁定产能，也是为这一刻做的准备。
✐ 杰华特
核心逻辑：每一颗高性能的AI芯片（无论是昇腾、寒武纪还是其他GPU）都需要高性能、高可靠的电源管理系统来驱动。
杰华特是国内唯一量产高电流服务器级DrMOS（多相电源控制器）的企业。其产品直接用于为GPU/XPU核心供电。
总结：这么一分析就很清晰，最终核心最先能吃到大肉的就是刚才上面几家：盛科通信、菲菱科思、锐捷网络、杰华特、华丰科技、中科曙光、华勤等。
