[罗二叔：好吧，我在卖量化卖科技，买“老登”]

四月份开始，我连续几周在外调研和学习，杭州、深圳、广州、上海，顺便见了几个老客户和同业朋友。一圈聊下来，心里五味杂陈；不是为了吐槽，而是想借此现象，反思目前市场的一致性行为可能比市场波动本身更值得警惕。

一、现象：错位的共识与“匪夷所思”的关注这次出去，我成了一个被广泛“不理解”的对象。对话的画风大概是这样的：

场景一： 朋友A（某家办负责人）笑着问：“二叔，最近又挖到什么宝藏量化私募了？分享一下，我们最近在重点配置高频量选和AI打版策略。”

场景二： 老客户B听说我去尽调了一家深耕制造业、逆向布局的主观多头，瞪大了眼睛：“不会吧？你居然还去看主观多头？这几年被市场教训得还不够吗？现在谁还信那个，都是策略透明、纪律严明的量化香。”

场景三： 当我说起对某位坚持深度价值、过去三年业绩平平的“老登”（无贬义，指资深基金经理）很感兴趣时，年轻的投资人C直接打断：“啊？你居然会选那种不赚钱的老古董？我们圈子现在不都是在搞光（光伏）搞锂（锂电池）吗？景气度投资才是王道。”

场景四： 谈到资产配置，我提了一句我一直有CTA策略的躺平配置。朋友D一脸不解：“很多CTA去年就不赚钱了，今年还在震荡，去看那个干嘛？浪费时间。”

场景五： 最让我警醒的是一位客户E，他直截了当地说：“二叔，我觉得你太稳了。现在是科技牛市，国家意志如此明确，这不赶紧抓住机会上车，还等什么？你再这么保守，我可要考虑赎回去追AI、半导体主题基金了。”

是的，我对拥挤的量化、一致预期的科技赛道感到了一丝不安，但是似乎很难被理解，这恰恰是当前市场情绪和结构最真实的写照。

我担心的，不是自己选错了方向，而是这种“高度一致的认知”，正在酝酿巨大的风险。。。

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