格林财经早报260428

股市回顾
4月27日，上证指数收涨0.16%报4086.34点，深证成指涨0.37%报14995.75点，创业板指跌0.52%报3648.79点，科创50大涨3.76%，市场呈现沪强创弱、科技成长一枝独秀的结构性行情 。两市涨跌比约3:2，全市场超3200只个股上涨，下跌2105只，涨停84只，跌停52只，个股分化明显。沪深两市成交金额约2.59万亿元，较前一交易日缩量约524亿元，量能略有萎缩但科技主线做多热情高涨 。

后市展望
盘面上，国产大模型DeepSeek-V4开源适配国产芯片催化半导体板块全线暴涨，PCB、复合铜箔、存储芯片等AI硬件产业链集体走强；白酒、贵金属、光伏、养殖等板块表现落后。
展望后市，全球半导体周期复苏叠加国产替代加速，AI算力硬件进入业绩兑现期，“科技主线+结构性机会”格局明确，短期震荡不改成长风格主导趋势，重点关注半导体设备材料、先进封装、PCB等核心赛道及一季报高增标的。

债市回顾
4月27日，债市收益率整体出现一定程度上行，其中超长端利率早盘午盘出现了较大程度上行，尤其是20y及50y现券。国债期货方面，情况相似全面收绿。资金面方面，央行开展了2185亿元7天期逆回购操作，昨日5亿元逆回购到期。此外，昨日央行开展4000亿元MLF操作，有6000亿元MLF到期。据此计算，单日7D逆回购净投放2180亿元，MLF净回笼2000亿元，合并净投放180亿元。昨日债市利率上行原因或在于对于资金面收紧的担忧以及MLF走款对于资金面的磨损。

后市展望
展望后市，市场对于MLF缩量表现或有所过激，削峰填谷行为对于当前整体资金面影响较为有效，或存在修复性行情，审慎把握波段机会。