上个月有个难得的机会，圈内朋友组了个小局。在座七个人，全是十几年不公开露面、也从不接受采访的老交易员。有早年红马甲出身，有私募退隐的，也有一直闷声做自营的。最小的管理规模也有八位数。

聊了一下午，我发现一个很有意思的事：他们用的指标五花八门，有人看裸K，有人用量化，有人专做事件驱动。但唯独在仓位管理这件事上，七个独立的老手，说出来的东西几乎一模一样。

整理一下，核心就三条。

🔥第一条：单只股票，永不满仓超过两成。

七个人里，平均单票仓位上限是15%。最激进的一个也只给到20%。有人问了句：“你们就不怕错过行情吗？”其中一个人回答得很直接：“我怕的不是错过，是踩雷。一只票你能研究多透？一个财务洗澡、一个行业政策变动，你拿四成仓试试，两三晚上睡不着。”

🔥第二条：账户总仓位，永远和市场“可交易度”挂钩。

什么叫可交易度？他们每个人都有自己的打分系统。大体逻辑一致：当周线级别处于多头趋势、且有明确的主线板块时，总仓位可以上到六到八成。当市场震荡、方向不明时，总仓位压在四成以下。当月线走熊、所有板块都轮跌一遍时，最多两成仓，甚至空仓。

不是预测市场，而是根据当下的客观事实来调节仓位。上涨趋势里重仓，下跌趋势里轻仓或空仓。七个人异口同声：“我们不猜顶底，但会看大小周期。大小周期都向上了，我为什么不满仓？大小周期都向下了，我又凭什么不能空仓？”

🔥第三条：浮亏加仓，是账户腰斩的捷径。

这一点尤其让我印象深。七位中有四位明确表示，任何时候，只要一笔交易浮亏超过5%，就绝对不再加仓。另外三位更严，浮亏超过3%就不考虑加。他们的逻辑出奇一致：你买入的逻辑如果是对的，股价不会跌太多就回头。跌下去不回头，说明逻辑错了或者有未知风险。此时加仓等于在错误的方向上加重仓位。

反过来，对于盈利的仓位，他们却敢于在回踩确认后适度加仓。也就是所谓的“截断亏损，让利润奔跑”。但加仓也有纪律：第一次加仓在盈利5%之后，第二次加仓在盈利10%以后，且每次加仓数量递减。这是典型的金字塔加码。

聊到具体数字时，其中一位老手给我看他的账户截图。过去三年的最大回撤，只有7.3%。而同期收益跑赢了大部分公募基金。他说：“很多人以为赚钱靠的是选股，其实选股只占30%。剩下70%全是仓位管理和执行力。仓位轻的时候你心态稳，仓位重的时候你方向对，你不想赚钱都难。”

七个人，看似风格各异，却都在仓位管理上达成了惊人的共识：单票不过两成，总仓随势调节，浮亏绝不加仓，利润才敢金字塔。

这大概就是那些“从不露面”的人能在市场上活十几年的真正底牌。不靠消息，不靠运气，靠的是一套让你在任何行情里都死不了的仓位规则。选股可以学，但仓位管理，才是那个真正拉开差距的东西。from群友
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这一看就是A股炒个股的，美股ETF完全不一样的方法[笑cry][笑cry]