南网储能（600995）2026年一季度归母净利润4.54亿元，同比增长21.34%，显著高于市场对单季度的预期。

1. 单季度增速远超全年预测水平

机构对2026年全年净利润的预测均值为18.16亿元（8家机构共识），同比增长约7.53% 。

一季度净利润4.54亿元，同比增长21.34%，增速远高于全年预测的7.53%，表明单季度表现明显超预期。

若按线性推算，一季度净利润占全年预测的25%（4.54/18.16），与水电行业一季度通常贡献较高比例利润的季节性特征吻合 。

2. 环比大幅改善验证高弹性

2025年四季度净利润为2.55亿元，2026年一季度环比增长77%，增速创近年新高 。

这一环比增幅显著超出历史季节性波动范围，反映梅蓄二期投产及来水偏丰的短期利好集中释放，进一步佐证一季度表现超预期。

一季度业绩发布后，多家机构维持"买入"或"增持"评级，目标价区间16-18.17元，反映对短期超预期的认可 。

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