【2026年一季报券商资管江湖：三巨头收入占比近九成，中小机构冰火两重天】 券商资管向主动管理转型深化，行业强者恒强格局固化。截至4月28日，18家上市券商披露2026年一季报，中信、国泰海通、广发三家头部合计资管手续费净收入77.23亿元，占已披露券商的89.3%，增速均显著高于行业平均。头部效应强化与公募基金子公司业绩贡献提升相关，三家对联营和合营企业投资收益主要来自控股或参股基金公司。中小券商资管业务分化：华鑫增速103.55%居首，国金、西部增速较高；财通与广发资管收入占归母净利润比例约48%领跑；国元是唯一负增长。2025年末全行业资管受托资产净值10.21万亿元，同比增5.49%；资管手续费净收入前十占比87%，较2024年升5个百分点。
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