同样是光通信卖铲子，联讯卖的是设备，萝卜卖的是想象力。

C 联讯一季报：
营收 4.88 亿，利润 1.19 亿，扣非 1.16 亿。
AI 算力爆发，它是真的爆利润。

萝卜一季报：
营收 1.64 亿，亏损 3882 万，扣非亏 4010 万。

AI 算力爆发，它先爆费用。
别人下游扩产，测试仪器需求放量，利润表直接开花。

萝卜这边 CPO、硅光、OCS 讲得天花乱坠，最后财报一翻：光伏拖后腿、并表增费用、订单未验收。

最尴尬的不是亏钱，最尴尬的是旁边新来的联讯仪器把对照组打出来了：
一个叫产业兑现，一个叫故事待兑现。

资本市场可以给梦想估值，但一季报不会陪你演戏。

萝卜现在最需要的不是再讲 CPO 故事，而是赶紧证明：你到底是光通信设备公司，还是光通信概念公司的气氛组。