#价值投资日志[超话]# 北京君正： 26Q1业绩超预期，持续受益利基存储涨价
[玫瑰]2026Q1公司营业收入15.60亿元，同比增长47.12%，环比增长19.57%；归母净利润3.19 亿元，同比增长331.61%，环比增长164.75%；毛利率为43.49%，同比增长 7.09pct，环比增长9.67pct。
[玫瑰]车规、工业DRAM供需持续紧张。由于海外大厂聚焦AI领域，减少车规等市场DRAM供给，目前供需维持紧张态势。公司利基dram价格从25Q4起涨，涨价时间相对较晚，我们认为后续价格上涨空间较大且持续性较强，26H2涨价趋势有望持续。同时产能端公司于25年新合作了3家代工厂，预计于27年贡献大量新增产能，保障未来出货增长。
[玫瑰]预计公司26年净利润20亿-25亿，27年30亿以上，给30x，目标1000亿市值。
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