DB发报告针对英特尔股价大涨发酸, 认为在估值顶部买入, 然后英特尔股价回到前期高点的时间成本长达25年. 如果参考微软和台积电的经验, 这个25年, 可能只有15年是高估值的结果, 剩下的10年都是来自英特尔错过了移动互联网和AI浪潮前半段. 2015年微软股价就超过了tech bubble时期, 同一时期台积电和英特尔估值相差无几. 长期而言, 高估值的确是风险, 但是比这个更大的风险是, 以高估值买入一家跟不上技术发展趋势的公司.