【康佳巨亏125亿，被实施退市风险警示】2026年4月28日，昔日“彩电一哥”深圳康佳发布公告，公司2025年度经审计的期末归母净资产为负数，公司股票将被实施退市风险警示，自2026年4月30日开市起将被实施退市风险警示和其他风险警示，股票简称由“康佳A”、“深康佳B”分别变更为“*ST康佳A”和“*ST康佳B”。

此外，康佳还发布了2025年年报，公司全年实现营业收入98.35亿元，同比下滑11.51%；归母净利润-125.82亿元；扣非归母净利润为-103.81亿元。

康佳是中国首家中外合资电子企业、深圳乃至全国最早的上市公司之一，只要看看它的股票代码000016就知道了。在整个90年代和2000年代，康佳长期是中国电视机市场的榜一大哥，当时全国每卖出4台电视，就有1台是康佳，即使到了2017年，康佳的市场份额已经降到14%，也依然是全国电视机销量第一。

但康佳是空有销量，没有利润。2010~2017年连续8年亏损，2025~2025年又连续亏损，销量也雪崩式下滑，仅仅过了不到10年，市占率就已经跌到只有1%，彻底跌出了电视机生产厂商第一梯队。照这个趋势，将来康佳电视还能不能生存下去都是个问题。

康佳为什么会一步步沦落到今天这步田地，网上的分析很多，诸如技术路线的原因、销售渠道的原因、多元化发展失误的原因，等等。但在我看来，电视用户不再看电视，转而看手机，才是康佳这一类电视机生产商举步维艰的根本原因。

受到手机的挑战，2025年中国市场的电视出货量只有3289万台，创下15年新低，日均开机率也从2016年的从70%下降到2022年的不足30%；而自2018年以来，出口也一直徘徊在1亿台上下，所以这些年电视机厂商的日子是很不好过的。

随着互联网大厂加入电视机红海，竞争变得更加血腥了，“智能电视”在本质上没有多大创新，康佳们不是不能造，但互联网大厂丰富的产品线，特别是这些产品之间的互联互通，却是康佳们很难复刻的，于是纷纷败退下来，光是小米，就抢去了约17%市场的份额。

这就有点像诺基亚的哀叹：“我们没有做错什么，但不知道为什么，我们输了”。

不过，如果未来康佳真的退市了，如果康佳电视真的垮掉了，康佳集团也不是没有继续生存下去的机会。就如同长虹电视虽然早已衰落，但长虹集团仍然存在，而且过得还不错；诺基亚手机不存在了，但诺基亚公司仍然存在，而且也过得还不错一样。

只要康佳找到未来的方向，就总是能在市场里找到自己的一席之地，只不过这个转型过程可能非常残酷，会掉一层皮。何去何从看它们自己了。