【国金计算机&科技】美股科技巨头26Q1财报：AI基础设施投入全面加速，云计算需求验证景气延续

【谷歌】26Q1营收1099亿美元，同比+22%；净利润625.7亿美元，同比+81%，营业利润率36.1%。其中Google Cloud营收200亿美元，同比+63%；搜索营收604亿美元，同比+19%；YouTube广告营收98.8亿美元，同比+11%。

资本开支：Q1 Capex达357亿美元，同比+107%；全年Capex指引从1750-1850亿美元上调至1800-1900亿美元，并表示2027年Capex将显著高于2026年。

【微软】FY2026 Q3营收829亿美元，同比+18%；营业利润384亿美元，同比+20%；净利润318亿美元，同比+23%。其中智能云营收347亿美元，同比+30%，其中Azure同比+40%，超越此前37-38%的指引上限；生产力与业务流程营收350亿美元，同比+17%。AI业务年化收入运行率达370亿美元，同比+123%。

资本开支：Q3 Capex319亿美元，同比+49%，Q4 Capex指引超400亿美元。

【Meta】26Q1营收563.1亿美元，同比+33%；净利润267.7亿美元，同比+61%（含80.3亿美元一次性税收优惠）

其中广告营收550亿美元，广告展示量同比+19%，单价同比+12%；Family of Apps营业利润269亿美元；Reality Labs营业亏损40亿美元。

资本开支：Q1 Capex 198.4亿美元；全年Capex指引从1150-1350亿美元上调至1250-1450亿美元，主要系AI相关硬件涨价及数据中心成本增加。

【亚马逊】26Q1营收1815亿美元，同比+17%；净利润303亿美元，同比+77%；营业利润率13.1%创历史新高。AWS营收375.9亿美元，同比+28%（近15个季度最快增速），营业利润142亿美元，营业利润率37.7%；广告服务营收172.4亿美元，同比+24%。

资本开支：Q1现金Capex 432亿美元，同比+84.8%；全年Capex维持约2000亿美元。