中信建投重磅预警！CPU涨价潮持续发酵，下半年再迎提价窗口

别再把目光局限在光模块、存储板块，CPU悄然掀起的涨价狂潮，正暗藏重磅投资机遇！

中信建投最新研报，彻底拆解本轮CPU涨价的核心逻辑，行业趋势已然清晰。

先看已落地的涨价行情：
消费级CPU市场，AMD、英特尔在今年3月纷纷调价，涨幅覆盖5%-10%；
服务器CPU涨价力度更甚，涨幅直接达到10%-20%，英特尔刚在4月1日完成服务器CPU售价调整，第二季度毛利率随即迎来回升。

而这绝非短暂的价格波动，而是长周期紧缺行情！
供应链明确释放信号，CPU供应短缺将一直持续到2027年，2026年三季度（下半年），行业大概率迎来新一轮涨价。

AMD更是率先行动，为对冲2nm工艺升级带来的成本压力，计划在2026年二、三季度连续两次上调服务器CPU价格，累计涨幅预计16%-17%；市场也普遍预期，英特尔下半年同样存在8%-10%的提价空间。

本轮CPU供需失衡的核心，源于AI算力需求的彻底重构！
AI推理需求爆发式增长，Agent智能体计算负荷从GPU密集型逐步转向CPU密集型，数据中心内CPU与GPU配比大幅提升，需求端骤然放量，供给端完全无法跟上节奏。

不同于光模块的爆发式行情，CPU涨价具备稳步攀升、持续性极强的核心特征，涨价周期从今年3月延伸至2027年，叠加先进工艺升级带来的成本转移，拥有服务器CPU代理权、布局CPU配套产业的相关企业，将持续受益于这轮长周期景气行情。

AI算力的涨价逻辑，正从光模块延伸至核心芯片领域。当市场还在等待GPU价格回落时，CPU早已完成多轮悄然提价，这波被低估的算力行情，值得重点关注！