超节点（SuperPod/Scale-up）概念核心企业梳理（精简纯净版，去图标）

一、概念定义

超节点为AI大模型核心算力底座，通过高速互联集成数百至数千张GPU，单机柜算力密度极高（代表：昇腾950/384、曙光ScaleX640）。核心受益主线：国产算力全产业链。

二、产业链核心概念股

1、整机/ODM（核心承载）

- 中科曙光 603019：全球首款640卡超节点ScaleX640，行业技术龙头
- 浪潮信息 000977：AI服务器龙头，具备超节点全栈量产能力
- 高新发展 000628：控股华鲲振宇，昇腾整机核心中军标的
- 拓维信息 002261：华为生态嫡系，兆瀚服务器，昇腾超节点核心生态
- 神州数码 000034：昇腾核心分销商，自有神州鲲泰超节点产线

2、高速互联（交换芯片+光模块+连接器）

交换芯片

- 盛科通信 688702：国产25.6T高端交换芯片，深度适配Scale-up架构
- 澜起科技 688008：PCIe/CXL互联芯片，多GPU内存共享核心标的

光模块（800G/1.6T刚需）

- 中际旭创 300308：全球光模块龙头，昇腾950超节点800G/1.6T主力供货
- 光迅科技 002281：昇腾384液冷光模块独家供应商，市占率约90%
- 新易盛 300502：800G/1.6T产品齐全，适配超节点全光互联架构

铜缆/高速连接器

- 华丰科技 688629：华为昇腾核心供货商，高速线模组在手订单6.2亿
- 航天电器 002025：军工连接器龙头，布局算力高速互连赛道

3、AI算力芯片

- 寒武纪 688256：思元芯片适配超节点架构，DeepSeek-V4合作厂商
- 海光信息 688041：国产高端CPU/GPU，超节点底层算力核心

4、液冷+电源（高密散热/供电）

- 英维克 002837：液冷行业龙头，提供超节点机柜整体散热方案
- 高澜股份 300499：浸没式液冷技术，适配高密GPU集群部署
- 杰华特 688141：PMIC电源管理芯片，供货昇腾950超节点

5、存储/载板（HBM+高速基材）

- 兆易创新 603986：布局HBM配套存储芯片
- 兴森科技 002436：昇腾950芯片ABF载板主力供应商，供货占比超60%

三、核心龙头梯队（优先级排序）

1. 中科曙光 603019：超节点技术标杆
2. 盛科通信 688702：交换芯片国产替代核心
3. 华丰科技 688629：高速连接器业绩放量龙头
4. 中际旭创 300308：光模块全球绝对龙头
5. 高新发展 000628：昇腾整机板块中军

四、风险提示

1. 行业技术迭代速度快，海外算力巨头竞争压制
2. 下游订单落地、交付进度不及预期，行业价格战扰动
3. 板块部分标的估值处于高位，短期情绪波动较大