以正视听：
五粮液的年报，是有专门财务和会计公司审计的，五粮液也有法务，会计公司也有法务。怎么可能发的年报是普通网友一看就违法呢。有这么傻的公司?普通网友难道比专业会计公司和财务、律师都专业吗？年报审计后是标准的无保留意见。
网友们言之凿凿，我是不信的。这么大的公司，又是国企，行业第二，哪怕业绩同比下跌，也是赚很多钱的公司。大股东和管理层也不减持，也不融资，不存在财务造假的动机。而且公司继续保持200亿的分红，80亿-100亿的分红，这都是真金白银。
季报等财务数据更改，是营业收入的确认的更改。以前白酒公司是经销商打钱，白酒公司发货了，就算营业收入和利润。经销商打款，没有发货，就是合同负债。
更改后：
1，现在营业收入更改为本公司在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品控制权时确认收入。取得相关商品控制权是指能够主导该商品的使用并从中获得几乎全部的经济利益。【老周的理解是，经销商打款，企业发货，经销商收到货后能卖出去，企业就确认营收】。
2，经销商打钱了，企业发货，但经销商还没有卖的酒，不算营业收入，放在其它流动负债一栏，2025年年报其它流动负债金额为270.29亿，2024年末其它流动负债金额为10.56亿，其它流动负债金额增加了260亿。这就是2025年营收突然少了很多的原因。收了经销商的钱，发了酒，不确定收入，属于其它流动负债，称为监管商品款项：2025年末金额263.14亿。
3，经销商打钱，企业没有发货，算合同负债。
以前看白酒的业绩，看营收+合同负债。现在看白酒业绩，看营收+其它流动负债+合同负债。
五粮液2026年一季度其它流动性负债262.84亿，合同负债141.38亿。2026年一季度营收228.38亿，同比增长33.67%，净利润80.60亿，同比增长82.57%。
所以老周觉得，网友们不要轻易下结论。