#深圳地铁去年亏超371亿元##深圳地铁去年亏超371亿元#
深圳地铁2025年净亏损超371亿元，营收仅212.2亿元，净资产大幅缩水，核心亏损并非地铁日常运营导致，而是作为万科第一大股东受房企行情拖累严重。2017年深铁斥资664亿元入局万科，如今受万科年度巨亏影响，加上股权投资减值计提，光这部分损失就基本抹平了全年亏损，这笔投资账面浮亏已接近500亿元。曾经靠“轨道+物业”模式以房养铁、撑起大半收入的路径彻底失灵，地产下行让站城业务收入大幅下滑，千亿级存货积压；即便深圳地铁日均客流稳居全国前列，票务收入也完全覆盖不了高昂运营成本，人均乘车票价远低于实际运营开销，再叠加近4700亿总负债、资产负债率高企，多年给万科输血加持，如今传统盈利模式遇冷，地铁城投类平台的经营压力彻底凸显。