阿达尼12亿美元铜冶炼厂投产遇挫，中国以外铜供应前景承压

《印刷报》4月29日报道，印阿达尼（Adani）集团12亿美元（$1.2 billion）巨型铜冶炼厂投产十个月以来频繁遭遇技术挫折，引发前景担忧。该工厂位于古吉拉特邦库奇，预计年产能50万吨。然而，印度矿业部数据显示，该工厂自2025年4月至2026年2月仅生产精炼铜9.4万吨，3月下旬一度停产维修。卫星监测数据显示，自2025年6月以来该邦冶炼厂未出现持续冶炼迹象。对此，阿达尼方面否认该厂面临工程挑战并表示，工厂运行稳定迅速。

分析指出，该厂运营困难或主要源于铜精矿中锑、砷等杂质含量过高，采购团队需寻求更纯净原料。若该厂满负荷运转，年需约160万吨铜精矿，但目前采购量仅达所需量的四分之一。另外，阿达尼库奇铜冶炼厂原本采用“一体化设计”，理论上可以完成从原料冶炼到精炼的完整过程，但过去两年该工厂仍进口超2.6万吨半成品铜阳极。不论出于何种原因，这表明该厂前端冶炼环节可能没有充分运转。值得一提的是，中国炼铜厂拥有强劲成本和技术优势，中国炼铜产能不断扩张叠加矿山供应中断，已引发贸易商竞争、导致全球原料供应紧张。

中国以外国家冶炼厂或是停产，或是不得不寻求政府介入帮助。在此情况下，阿达尼库奇铜冶炼厂产能不达预期，或迫使市场重新评估全球精炼铜供应情况。

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