#白酒退市第一股实控人已被抓#
一、公司基本背景（600696）

- 1993年上市，原名福建豪盛，主营陶瓷，多次更名（利嘉股份、多伦股份、匹凸匹、岩石股份、上海贵酒、*ST岩石），被称“A股不死鸟”。
- 2017年海银系韩啸入主，2019年转型白酒，更名上海贵酒，主打酱酒 。

二、海银系爆雷（实控人被抓导火索）

- 2023年末：海银财富（韩啸父亲韩宏伟控制）爆雷，700亿资金池停止兑付，涉嫌非法集资。
- 2024-09-11：上海公安立案侦查海银财富，韩啸被刑拘（实控人），其父韩宏伟等6人涉集资诈骗被移送起诉。
- 2024-12：韩啸卸任上市公司董事长，控股股东64.8%股权被司法冻结。

三、上市公司被掏空与财务崩塌

- 资金挪用：2023年上市公司向韩啸关联方还款3.74亿元，现金流枯竭。
- 财务造假：2017-2020年连续四年年报虚假记载，隐瞒关联交易，被上交所谴责。
- 业绩断崖：- 2023年：营收16.29亿（峰值） 。
- 2024年：营收2.85亿（-82.54%），亏损2.17亿。
- 2025年：营收3934万（-97%），亏损2.66亿；扣非营收<3亿、连续四年扣非为负。

四、经营全面失控

- 渠道崩盘：经销商从4429家锐减至772家，一年流失3700家。
- 高管离职：核心团队集体出走，内控失效；2025年报被保留意见、内控否定意见。
- 品牌受挫：商标侵权败诉，赔偿贵州贵酒418.85万元。

五、退市触发（白酒退市第一股）

- 2026-04-29：披露2025年报，触发财务+市值双退市红线（连续18个交易日市值<5亿） 。
- 2026-04-29：上交所下发拟终止上市事先告知书 。
- 2026-04-30：股票停牌，正式成为A股白酒退市第一股 。

六、核心症结

- 本质是壳公司+金融骗局：借白酒风口包装，用上市公司洗白非法集资资金，实控人被抓后资金链断裂、主业崩塌，最终退市。