【汇兑损失吞噬净利 工程机械巨头一季度增收不增利】截至4月29日，三一重工、中联重科、徐工机械、柳工等工程机械头部企业悉数发布了2026年一季报。这些巨头普遍面临“增收不增利”困局。http://t.cn/AXJGnMfb

　　财报显示，前三个月，徐工机械录得营收297.91亿元，同比增长9.26%；净利润20.56亿元，同比微增0.86%。三一重工录得营收240.42亿元，同比增长14.22%，净利润24.81亿元，同比仅增0.46%。

　　柳工与中联重科面临一定挑战。前者录得营收100.61亿元，同比增长9.97%，净利润却下滑7.78%，跌至6.06亿元；后者录得营收129.52亿元，同比增长6.89%，净利润大幅下挫37.30%，跌至8.84亿元。

　　汇率波动是吞噬净利的最大元凶。近年来，出海已成为工程机械行业最重要的增长引擎。2025年，三一重工、中联重科、徐工机械、柳工的海外营收占比分别高达64%、58.56%、48.20%和47.65%。然而，占比高也意味着外汇敞口风险高。