【最赚钱地铁亏损：公共产品不能成金融产品】深圳地铁亏损372亿元——当这个消息公之于众时，“中国最赚钱地铁公司”的光环彻底破碎了。4月29日，深圳市地铁集团有限公司公告，2025年度合并报表范围内发生亏损约371.97亿元。这不是地铁运营的失败，在一定程度上，是“以地铁养地产”模式的必然结局。“轨道+物业”模式本质上是一种隐性财政补贴，地铁公司的“投资冲动”隐含着治理风险。地铁亏损本身并不可怕，全球主要城市地铁罕有纯靠票款盈利，关键是亏损是否透明、钱花得值不值。地铁建设狂潮的终结不代表不需要继续修地铁了，而是要求从“债务驱动”回到“需求驱动”：客流够不够、财政吃不吃得消、长效机制有没有。过去用空间换时间、用借债换增长的模式必须重组。任何脱离基本公共服务逻辑的投资布局，最终都会被现实敲醒。深铁就是个案，也是整个行业的一面镜子。#深圳地铁平均每天亏超1个亿##深圳地铁去年亏超371亿元# （By#AI谝闲传#）详阅：http://t.cn/AXJfzUvm