2026年新增ST分析之（54）：*ST东智（002175）-26.4.30
一、简介：
广西东方智造科技股份有限公司的主营业务是精密数显量具量仪、智能物流分拣设备、真空镀膜设备的研发生产与销售，配套产业园区综合管理服务。公司的主要产品包括电子数显 / 精密机械类卡尺、千分尺、指示表系列产品、智能物流分拣设备、高阻隔膜真空镀膜设备等。公司是国内精密数显量具量仪领域的龙头企业，是国内少数具备 500mm 以上非标电子数显量具量仪规模化生产能力的企业，核心产品全球市占率位居行业前列。公司亮点：国内高精度数显量具龙头，核心技术打破海外垄断；智能物流分拣设备业务高速增长，邮政系统中标量连续三年位居前列；实控人筹划控制权变更，存在国资入主预期。概念贴合度排名：高端装备，仪器仪表，智能物流，工业母机，新能源汽车，智能制造，股权转让。流通市值：约 37 亿。电话：0513-69880410；戴帽前可融资。

二、实际控制人：科翔高新技术发展有限公司 (19.21%) 。李斌先生 (通过科翔高新间接控股上市公司：19.21%)。

三、戴帽原因和时间：
因公司 2025 年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者均为负值（归母净利润-3272.91万元），且扣非营收低于3亿（2.99亿元）。4 月 30 日戴帽。25年审计意见：标准无保留意见。

四、重要事项：
1、2026年4月30日公告：26Q1 实现营业收入7123.08万元，同比增长12.43%；归母净利润-210.95万元，同比降幅 352.54%（上年同期83.53万元）；扣非净利润-243.28 万元，同比降幅 205.71%；毛利率 23.53%（同比-7.04%）；资产负债率17.82%。Q1营收稳步增长，经营现金流-1088.80万元（同比基本持平）；
2、2026 年 4 月 28 日公告：《关于 2026 年度日常关联交易预计的公告》：公司预计 2026 年度与控股股东科翔高新及其控制的下属子公司发生的日常关联交易总金额预计不超过 8000 万元，较 2025 年实际发生的 3215.64 万元增长 148.78%。交易内容主要是出售产品、采购原材料、接受园区管理服务，定价原则为按市场价格。该议案已获董事会审议通过（关联董事回避），尚需提交公司 2025 年度股东大会审议。截至 2026 年 3 月 31 日，本年度已发生关联交易金额仅 126.58 万元；
3、2025 年 12 月公告：公司子公司中标中国邮政集团有限公司智能分拣设备采购项目，中标金额 1.12 亿元，项目已签合同并有序推进；2026 年 3 月公告，公司与国内头部新能源电池企业签署检测量具批量供货框架协议，合计协议金额 6800 万元，为后续营收确认提供支撑；
4、2025 年 12 月公告：公司控股股东科翔高新及实际控制人李斌正在筹划股份转让事宜，拟向广西省属国企广西现代物流集团转让控股权，该事项可能导致公司控制权发生变更，截至 2026 年 4 月末，相关股权转让事项仍在推进中。

五、花潇菜观点：*ST 东智属于 2026 年新增 ST 标的里，主业具备核心技术、营收缺口极小，同时面临控制权变更不确定性的品种，只要核心订单顺利落地、主营业务稳步增长，2026 年完成营收达标、净利润扭亏，进而撤销退市风险警示的概率较高。需重点跟踪控制权转让进展、核心订单收入确认进度、全年业绩兑现情况，警惕营收不及预期带来的保壳失败风险。目前，估值有回归空间；谨慎持续关注。

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