截至5月3日（周日），2025年年报披露收官后，A股退市风险格局清晰：一批公司锁定退市、一批新增戴帽、一批成功摘帽，整体呈现“风险加剧与缓解并存”的分化态势。

一、已锁定退市（风险最高，终止上市流程中）

1. 沪深主板（上交所）：*ST岩石、*ST沪科、*ST熊猫、*ST国华、*ST创兴、*ST国化、*ST太和、*ST华嵘。
2. 科创板：*ST观典（北交所转板首例退市）。
3. 创业板：*ST天龙、*ST赛隆、*ST恒久。
4. 北交所：*ST云创。
核心原因：净利润为负+营收＜1亿、净资产为负、非标审计意见等多重指标触发强退。

二、新增实施退市风险警示（*ST，风险加剧）

- 亿晶光电(600537)：净资产-8936万元，4/29起*ST。
- 华夏幸福(600340)：净资产-177.43亿、2025年巨亏228.6亿，5/6起*ST。
- 起步股份(603557)：净利为负+营收＜3亿，5/6起*ST。
- 海利生物(603718)：净利为负+营收＜3亿，5/6起*ST。
- 网达软件(603189)：5/6起*ST。
- 联翔股份、中信尼雅、准油股份、中路股份：内控否定意见或财务不达标，4月底起*ST。

三、申请/已撤销退市风险警示（摘帽，风险缓解）

- 已摘帽：
- 波导股份(600130)：4/30摘帽，2025年营收4.7亿、净利为正。
- 松发股份：4/20摘帽。
- 花王股份：4月底摘帽，财务与内控风险消除。
- 申请摘帽（待审批）：
- *ST美谷、*ST海源：净资产转正、营收达标、审计无保留意见。
- 近20家公司：年报后申请摘帽，多因净资产转正、营收≥3亿、净利改善、内控整改完成。

四、核心风险与机会梳理

- 高风险雷区：
- 财务类：连续两年净利负+营收＜1亿、净资产为负。
- 审计类：非标意见（无法表示/否定）、内控否定意见。
- 交易类：股价连续20日＜1元、市值＜3亿。
- 低风险机会区（摘帽预期）：
- 2025年净资产转正、营收≥3亿、净利改善。
- 审计标准无保留意见、内控整改完成。
- 债务重组落地、主业回暖的困境反转标的。

五、操作建议（5月重点）

1. 规避：已锁定退市、新增*ST且基本面无改善的标的。
2. 谨慎：申请摘帽但存在债务/诉讼/内控瑕疵的公司。
3. 关注：已摘帽且主业回暖、财务扎实的标的（如波导股份）。

需要我把上述公司整理成一份可直接复制的股票代码+简称清单，便于你快速筛查吗？