浓眉大眼的白酒二哥，竟然也玩业绩大洗澡这套？

4月30日是A股一季度财报截止日，上市公司们像高考交卷一样踩着点把年报塞进门缝，一拖再拖的白酒二哥，像极了作弊被收卷子的考生，把前三季度已披露的600多亿营收一刀掉大半，变魔术一样从利润表转去了负债表，名字改成"其他流动负债"。

这哪里是业绩修正？这是金庸笔下的乾坤大挪移，这骚操作让见惯大场面的我都直摇头，事出反常必有妖，五粮液说这叫"前期会计差错更正"，理由是重新梳理了收入确认方式，过去酒企通行的潜规则是发货即算收入，经销商仓库里堆满了货，现在改成"控制权转移加回款确认"，听起来更审慎，但问题是，三个季报你都按老口径公布了，四季报突然说前面三个季度全算错了？

一个季度错了可以理解为笔误，连续三个季度都错？这种概率比中彩票还低。耐人寻味的是今年2月28日，前任掌门人被留置，三年内两位掌门相继被查，浓香龙头的管理层换得比饭店翻台还快，新上任的自然是不肯背锅，必须从头洗牌。

报表可以随意调整，闻所未闻！既然业绩能大变脸，那么之前根据老财报购买的投资者，能索赔吗？村里直接一则问询函发过去，估计这个是要介入调查的，同时会追责年审会计师事务所，这家事务所已经为其连续服务2年，审计费139万，就这样还能出具标准无保留意见的审计报告？这可是差了300多亿收入的啊，不是300块。

深交所昨天已经甩出问询函，五连问直戳肺管子，对会计差错更正的原因和合规性提出质疑，潜台词是，你把投资者当傻子，罚款事小，投资者集体诉讼的话，你再多钱也不够赔的，不过后来我看了其货币资金有1200亿，倒是也我想多了。

白酒二哥，也不白给，直接抛出80亿至100亿的回购计划，以应对负面影响，外加每股2.57的分红，全年分红总额超200亿，就看这波高分红和大回购能不能买账了各位。

这堂财务课提醒我们所有人，再浓眉大眼的公司，一旦治理结构松动、行业周期逆转，那面看似坚固的护城河也会在几个月内土崩瓦解，投资的本质不是相信品牌，而是相信真实，这个时代信任是最昂贵的奢侈品，套路是最廉价的日用品，我们都要小心谨慎。

下周三开市，凶多吉少~
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接着昨天的游记聊，今天来到目的地香港。
上一次来还是去年9月，来香港肯定先聊房价，从2021年9月的历史高点跌到2025年初累计回调了约28%，基本跌回2016年的水平，2024年2月香港全面"撤辣"，取消额外印花税、买家印花税，内地人去香港买房税率从30%多直降到4.25%，市场慢慢开始复苏。

去年是房价筑底回升的一年，全年反弹约+3%，虽然幅度不大，总算是止跌企稳了，住宅成交量约6.2万宗，创四年新高，比上海提前了一年复苏，租金涨得更猛，全年升+4.3%，创历史新高。

但分化极其严重：港岛南区豪宅单价能到14万港元/平方英尺，屯门、元朗的新盘却跌到1.2万港元/平方英尺，核心区的房子在涨，外围的房子还在挣扎，这点也和上海类似。

香港人均GDP约5.7万美元，IPO市场重夺全球第一，这也导致港股萎靡不振，反弹无力，本地私人消费2025年一季度同比下降1.1%，很多香港人跑到深圳消费，本地零售和餐饮比疫情时还冷清。

以前香港有一铺养三代的说法，现在不行了，不少商铺都挂出租售告示，而且还是不错的旺铺位置，这个放90年代那是不可能的，不过餐饮仍是支撑商铺的一大主力，逛香港我最喜欢就去找这种本地小店，好吃又不贵。

十多年前，我就去过这家桥底辣蟹铜锣湾总店，这次为感谢“浩南哥”又来这里，总店最早是在湾仔避风塘的渔船上开卖的，后来搬到湾仔鹅颈桥桥底摆摊炒蟹，故此得名，到现在已经38年了。

上海新天地本来也开了一家分店，吃过好几次现在也关了，现在想要吃上这一口只能到香港。说来也是奇怪，味道好吃的几家店，什么小南国、桥底辣蟹先后倒闭，那些会做广告的网红难吃店，却门庭若市，排很长的队，这个时代，营销还是很重要的。

这家店还有一个渊源，1960年代"蟹王"廖喜在铜锣湾避风塘渔船上做炒辣蟹，80年代也搬到桥底摆摊，被食客叫"桥底辣蟹"，后来廖喜1997年以"喜记"名义在谢斐道开店，所以现在挂"桥底辣蟹"招牌的和"喜记"是两家不同的店，但根源都来自避风塘渔船和湾仔桥底那一片。

香港最多这种双层巴士，它的双层特别高，不知为何每次看到它，总能让我想到倚天屠龙记里那个瘦头陀，不过我一次没坐过。

香港是两极的，贫富差距巨大，人均GDP5.7万美元是平均值，不代表打工人的真实感受，收入中位数更能说明问题，去年是22,300港元，其中金融行业中位数40,000港元，拉高了平均值。

走着走着，我去到了一家特别好吃的店，许多明星常去吃，海鲜要提前一天预订，服务员小姐姐人美心善，特别和蔼客气，从来不吃的咕噜肉都做的美味，由于菜太好吃忘记拍照了，那就放一个大红台面吧，预祝各位看官五月大红！

明天要去迪斯尼游玩，又是暴走的一天，早点睡觉就写到这里，起飞~