AXT暴涨，磷化铟+薄膜铌酸锂国产映射

美股磷化铟
#AXT（AXTI） 一年狂飙80倍，是AI算力爆发+800G/1.6T光模块+CPO彻底引爆全球磷化铟刚需：InP衬底供给极度紧缺、订单排到2027年后、全球供需缺口巨大，高端光芯片“地基”被推上风口。

同步，薄膜铌酸锂（TFLN） 成超高速调制器最优解，国产替代全面起量

一、全球标杆：AXT

AXT（AXTI）：全球磷化铟（InP）衬底核心供应商，AI算力光互联最上游“卖铲人”。股价暴力拉升，核心驱动：

• 需求爆炸：800G/1.6T/CPO刚需，单台AI服务器光模块用量是普通机10倍+，InP衬底无替代、缺口持续扩大

• 订单锁死：长单爆满、交付周期大幅拉长，头部云厂抢产能、需求展望延伸多年

• 供给刚性：InP衬底扩产慢、壁垒高、全球供给高度集中，供需错配引发量价齐升
这波不是题材，是AI算力基建的材料刚需共振，直接印证国内InP+TFLN产业链的巨大替代空间。

二、双路线全栈自研·行业压舱石

1. 光迅科技
国内光通信老牌IDM龙头，罕见InP+TFLN双线深度自研。自主6英寸磷化铟产线，200G EML芯片稳定量产；同时突破铌酸锂薄膜调制器，适配1.6T/3.2T高端模块，从材料-芯片-模块全链路自主可控，一体化能力国内顶尖。

2. 华工科技
硅光+InP+TFLN多技术平台并行，1.6T TFLN光模块已商用落地、3.2T CPO/NPO方案推进。旗下华工正源在高速光芯片、铌酸锂器件持续突破，深度绑定数通与AI算力市场，多材料集成与高端落地能力领先。

三、磷化铟（InP）·国产核心供给（对标AXT）

3. 云南锗业
国内磷化铟衬底量产龙头，子公司鑫耀半导体（哈勃参股）主力供货。2/4英寸衬底大规模量产、6英寸小批量落地，产能国内领先，直接供给头部光芯片/模块厂，是本土最核心、最稳定的InP衬底供给源，破解高端卡脖子。

4. 三安光电
化合物半导体IDM巨头，InP全链条（衬底-外延-芯片）布局。6英寸产线成熟，50G/100G高速DFB/EML芯片批量出货，规模与良率第一梯队，代工+自供双轮驱动，深度切入全球AI光芯片供应链。

5. 源杰科技
聚焦磷化铟高速激光器芯片，50G/100G EML芯片主力出货，直接配套800G+光模块，客户覆盖国内外头部模块厂，国内高端EML芯片专精特新龙头。

6. 有研新材
国家队背景，InP衬底/外延重要玩家，4-6英寸衬底与外延片技术成熟、小批量量产，填补高端化合物半导体材料梯队，国产供应链核心配套力量。

四、薄膜铌酸锂（TFLN）·超高速核心

7. 天通股份
国内唯一8英寸光学级铌酸锂单晶晶圆量产，TFLN上游核心衬底厂商，良率、尺寸、成本全球竞争力强，直供头部器件/模块厂，国产铌酸锂材料端“卖铲人”，替代海外晶体供给。

8. 福晶科技
中科院系，高纯度铌酸锂晶体核心原料商，高端光学级晶体壁垒极高，为下游TFLN晶圆、器件提供核心原材料，品质与技术全球标杆，铌酸锂上游材料基石。

9. 光库科技
全球稀缺TFLN IDM龙头，国内市占领先，从铌酸锂器件到高速模块全栈布局，产品适配AI高速互联、6G射频，订单饱满、深度绑定海外云与算力巨头。

10. 仕佳光子
InP+TFLN双布局，6英寸InP产线落地，同时TFLN调制器量产，100G EML芯片稳定出货，芯片+器件双轮驱动，覆盖高速光通信与超高速调制器双赛道。

11. 德科立
TFLN全方案覆盖，铌酸锂器件+光模块自主配套，800G/1.6T高速方案成熟，深度切入数通与AI算力市场，模块+器件一体化交付能力突出。

五、产业链绑定·核心受益

12. 博杰股份
参股InP衬底龙头（鼎泰芯源），同时布局光芯片/光模块测试设备，材料+测试双重卡位，随国产InP、TFLN产业链扩产同步受益。