Mag7相对SPX的远期估值溢价降至过去10年均值以下2倍标准差, 触及到2022年底的水平. 与此同时, 两个指数的远期盈利之比升破3, 远远高于2022年底的1.5. 所以又回到那个老问题, 对于多元化的追求和劳动生产率潜在大幅跃升发生矛盾的时候, 到底是投资组合管理理论是常识, 还是破坏性创新引发企业营收和利润的再分配是常识.