霍尔木兹海峡的“双重封锁”博弈，风向不利于伊朗了，需要坚持，等美债和美股出事

开战后伊朗封锁霍尔木兹海峡，对全球能源市场冲击巨大，是个很大的事。但停战后，美国也来封锁，不让伊朗船出去，成了双重封锁。战术上，这是美国的一个厉害的招数，等于和伊朗对打封锁牌了。

现在的情况是，全球市场似乎麻木了，对海峡被封锁、油价大涨无所谓了。市场焦点是AI引发的算力、光通信、存储股大涨。全球多地股指不断新高，AI半导体叙事盖过了能源危机。有的评论提出了观察，“站在光里的资本市场，不需要在意霍尔木兹了吗？”

这对伊朗是有点出乎预料的，它最希望的就是全球股市崩盘、油价飙升，接着特朗普就会TACO。2025年4月，中美就上演了类似事件，美股资本市场压力太大，中国取得了辉煌的胜利。现在全球资本市场新高，油价101美元也并没有飙升失控，不是伊朗想看到的局面。

消息面上，伊朗态度有所软化。5月3日伊朗通过巴基斯坦向美方提交了14点提议新谈判方案，不再要求美方谈判前解除封锁，同意在美方解封前先开放海峡。这种“先开放海峡、再谈永久停火”的姿态，让外界认为海峡封锁有望解除。

总体来说，伊朗石油出口被封锁，经济压力更大。美国产油多，暂时的高油价还有好处。目前是美方比较占优，伊朗需要想办法破局，态度有所软化，但并无实质让步。

特朗普宣布，5月4日会开搞一个名为“自由行动”的通行任务，美方将引导无辜船只安全驶出霍尔木兹海域，威胁说若遇阻挠将采取武力应对。这种试探行动说明，伊朗方面博弈压力更大，需要继续放低要求开始谈判。下一步的重大进展会是美伊都解除封锁，虽然还没谈判，但为谈判创造条件。但特朗普还想单方面封锁伊朗，得意洋洋说当海盗抢了伊朗油船。

现在情况，感觉伊朗自己没什么好办法了，能做的就是忍耐，条件不利就不解封、不谈判。但也不是没有希望，需要美国资本市场出事。

美国现在情况并不是很好，美债就压力很大，收益率全面上行。20年期和30年期美债收益率约5%了，从低点4.6%上来的，10年期的4.38%，从3.92%上来的。全球通胀率上行，美债压力大，如果10年期的收益率搞到5%以上去，可能引发美股崩盘。美国降息本来是在说的，看降几次，现在根本降不了。美股顶着5%的利率炒，历史上都炒不动的，何况现在估值撑得很满。