5月4日 | 晚间A股市场热点资讯游资看点有以下5点：

【游资看点】
1、对于后续市场行情，多数机构认为将在今年下半年迎来价格拐点，产能去化效果将逐步显现。“底部已近”成为当前比较主流的市场共识。当下生猪市场大周期底部的条件基本面具备，政策利好、行业深度亏损、能繁母猪存栏持续去化，未来猪价向成本靠拢。但反转需要资金、情绪、基本面的多项配合。

2、倘若AI云服务、大模型训练等终端需求增速放缓，当前规划的大量高端PCB产能，将在2026至2027年集中投产释放。届时行业供需格局或将逆转，引发行业价格内卷，持续压缩企业盈利空间。PCB属于重资产行业，固定成本居高不下，产能利用率是企业盈利核心，一旦利用率下滑，企业利润将遭受直接冲击。全行业大规模扩产，源于市场对AI算力长期高增的乐观预期，尽管当前AI算力需求增长迅猛，但高景气增速无法长期持续。

3、电力设备与新能源赛道成为私募机构后市重点关注方向。我们分析，电力设备行业受两大因素驱动：一是AI带动海外缺电，海外电力设备设施老旧、产能偏低，而全球大部分电力设备产能集中在中国，国内产能扩张速度较快，行业迎来良好投资机会；二是能源危机背景下，能源自主成为核心诉求，新能源摆脱了对传统能源的依赖，此前依靠成本优势实现竞争力，未来能源自主优势将被市场进一步认知，成为传统能源的优质替代品。

业内普遍认为，经历能源危机的冲击后，市场对新能源产业的底层认知将迎来重构，行业需求有望迈上全新台阶，光伏、风电、储能及新能源车等细分赛道将孕育出新的投资机遇。对此，我们认为，将聚焦制造业领域造船、锂电等少数景气度向上的细分行业选择性布局。

4、经过2015-2025年的十年创新转型，中国医药产业完成了新旧增长动能转换（创新替代仿制，出海能力提升），尤其是创新药显著打开了中国医药企业增长新曲线。随着中国创新药逐步站上AACR、ASCO等世界级学术会议舞台，创新药资产实力逐渐得到世界认可，有望促成更多License-out交易，迎来新一轮催化。

5、从各家上市公司披露的年报和一季报来看，光伏产业已处寒冬，连续业绩亏损和现金流压力倒逼企业从关注规模到关注盈利质量上来。后续产业出清的程度取决于反内卷政策执行力度。截至2026年4月30日，光伏产业指数（931151）PB(LF)估值2.71倍，处于历史52.37%估值分位。建议关注景气度较好的储能逆变器领域，技术方面关注钙钛矿电池/晶硅钙钛矿叠层电池/砷化镓电池领域头部企业以及产业周期角度关注各制造环节现金流良好、资金储备充裕的头部企业。#财经##股票财经#