#价值投资日志[超话]# 兆易创新（603986）
• 业绩超预期实锤：2026年一季度营收41.88亿元，同比+119.38%；归母净利润14.61亿元，同比暴增522.79%，营收、净利润均大幅超出市场预期，毛利率持续提升，全品类存储产品量价齐升逻辑全面兑现。
• AI存储核心受益：国产存储设计绝对龙头，NOR Fl­a­sh全球第三、国内第一，利基型DR­AM、SLC NA­ND全品类布局。AI推理带来端侧AI、工业控制、车规存储需求爆发，同时海外大厂将产能优先向HBM等高端DR­AM倾斜，利基型DR­AM市场出现持续供给缺口，公司成为核心受益者。
• 长期协议与订单锁定：与长鑫存储深度绑定，签订长期联合研发与产能共享协议，DR­AM订单排至2027年，同时深度覆盖消费、工业、车规全场景客户，长期订单锁定未来业绩。
• 稀缺性：A股唯一实现NOR Fl­a­sh、DR­AM、NA­ND、MCU全品类布局的平台型芯片设计公司，国产存储替代的核心标杆，技术与产能壁垒无可替代。