算电协同产业链核心受益公司梳理

算电协同是“电力网+算力网”深度融合的核心趋势，依托东数西算工程，实现“绿电供给→智能调度→算力运营”全链路闭环，既解决算力中心高耗能痛点，又提升绿电消纳效率，产业进入规模化落地拐点。以下按上游绿电供给、中游电力设备与调度、下游算力运营及配套三大环节，梳理核心受益标的：

一、上游：绿电供给（能源底座，核心受益）

• 大唐发电：国内首个大规模算电协同标杆运营商，主导中卫云基地50万kW光伏+150万kW风电绿电直供项目，20年长协锁定算力负荷，二期260万kW已中标。

• 协鑫能科：A股稀缺绿电+算力双主业标的，并网风光储装机近6GW，虚拟电厂可调负荷超3GW，智算中心PUE行业领先，绿电直供成本较行业低20%-30%。

• 晶科科技：算电协同全链路解决方案引领者，八大算力枢纽省份布局3GW新能源装机，储备20GWh储能，深度绑定头部互联网算力项目。

• 甘肃能源：绿电聚合先行者，投资43.77亿元建设庆阳东数西算绿电聚合二期（100万kW），全国首个绿电聚合直供示范项目。

• 三峡能源：风光储一体化龙头，宁夏布局绿电直供+液冷智算中心，深度绑定华为、阿里等算力巨头。

二、中游：电力设备与能源管理（核心枢纽，量价齐升）

• 国电南瑞：电网AI调度龙头，市占率超75%，承接国家级算电调度项目，提供储能变流器、智能电网解决方案，保障绿电消纳与电网稳定。

• 阳光电源：全球储能逆变器龙头，中卫项目核心设备供应商，储能系统出货量领先，布局AI数据中心专用储能产品。

• 朗新科技：虚拟电厂龙头，完成跨省算力集群调度实测，支撑算力负荷与绿电动态匹配。

• 中恒电气：电力电子核心企业，提供高压直流电源、储能系统，适配算力中心高效供电需求。

• 高澜股份/英维克：液冷散热龙头，解决高密算力中心散热痛点，深度配套绿电直供智算中心。

三、下游：算力运营及配套（需求爆发，落地加速）

• 美利云：中卫云基地核心IDC龙头，绿电直供核心接收方，低价绿电显著降低运营成本，深度绑定东数西算宁夏枢纽。

• 豫能控股：火电转型算力标杆，拟参股“先天算力”，联合收购郑州合盈数据，构建“火电+绿电+算力”一体化模式。

• 科华数据：高端UPS、液冷温控龙头，适配绿电直供算力中心供电与温控需求，深度布局智算中心基础设施。

• 深科技：存储封测核心企业，为算力中心提供存储芯片封测服务，受益AI算力存储需求爆发。