订单排到2028年！A股光模块赛道核心解读

美股光模块巨头Lumentum爆出重磅消息，产品订单直接排到2028年，公司Q3营收同比大涨90%，创历史新高，毛利率、营业利润率也大幅提升。

核心原因很简单：AI算力需求爆发，连接GPU集群的光模块需求远超供应产能，AI算力从缺芯转向缺光模块，光模块是AI算力必不可少的核心组件。

国内光模块企业同样迎来高增长，新易盛、中际旭创、天孚通信Q1业绩集体大涨，其中中际旭创营收暴增192%，预付款翻10倍，足以看出客户都在争抢产能，行业核心矛盾是产能不足。

三大核心受益方向

1. 光模块/光器件
AI建设首选拉动800G、1.6T高速光模块需求，产品供不应求。
核心标的：中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技、华工科技。
2. CPO/先进封装
CPO产品是企业利润暴涨关键，国内厂商布局领先，盈利提升空间大。
核心标的：太辰光、致尚科技、环旭电子、亨通光电。
3. 上游光芯片
光芯片是产业链卡脖子环节，成本占比超70%，高端芯片海外缺口大，国产替代机遇大。
核心标的：源杰科技、仕佳光子、长光华芯、光库科技。

行情总结

AI算力短缺从GPU传导至光模块、光芯片，这是长达数年的产业浪潮，海外产能锁定，国产替代窗口全面开启。

风险提示：板块短期涨幅过高，切勿追高，耐心等待回调后再低吸。